news

Chinese President Xi Jinping (R) meets with Sheikh Mohammed Bin Zayed Al-Nahyan, crown prince ofAbu Dhabi of the United Arab Emirates, in Beijing, capital of China, Dec 14, 2015.[Photo/Xinhua]

After a meeting in Beijing, President Xi Jinping and the Crown Prince of Abu Dhabi SheikhMohammed bin Zayed Al Nahyan witnessed the signing of a memorandum of understanding onestablishing the fund.

Launching the fund will "play an important role in deepening bilateral, pragmatic cooperation", Xisaid.

Deng Li, director of the Foreign Ministry's Department of West Asian and North African Affairs,said the fund amounts to $10 billion and will be invested in China, the UAE and third-partymarkets.

"It is a new type of measure with a vision of the future. ... The program generally eyes energy,infrastructure and high-end sectors," Deng said.

Deng said the two countries have also agreed to boost visa services and to recognize eachother's driving licenses.

During the talks, Xi also said China was ready to hold discussions with the UAE on exploringthird-party cooperation in Africa.

Xue Qingguo, a professor of Arab studies at Beijing Foreign Studies University, said thatalthough the UAE is a small country, "China will learn a lot about investing and exploring foreignmarkets through cooperating with the UAE, and from its financial expertise".

Such teamwork with the UAE is "significant ... to boost China's relationship with the whole Arabcommunity", Xue said.

It will also benefit China's ties with economies along the route of the Silk Road Economic Beltand the 21st Century Maritime Silk Road, as the UAE stands at a "pivotal point" for bothstrategies, Xue added.

Also on Monday, China's central bank extended a currency swap agreement with the UAE centralbank. The agreement is worth 35 billion yuan ($5.4 billion) and will last for three years.