news

Policy boost expected to become evident during third quarter

The People's Bank of China has lowered its full-year GDP growth forecast to 7 percent from theprevious estimate of 7.1 percent issued in 
December as first-half economic momentum turnedout to be weaker than expected.

"But we have reason to expect some modest recovery in sequential growth in the second half,"said the updated mid-year report by the central bank.

The PBOC also slashed its forecast for consumer price inflation to 1.4 percent from 2.2 percentpreviously. And it cut a number of other key
 forecasts:

・Exports: To 2.5 percent growth from 6.9 percent previously.

・Imports: To a 4.2 percent contraction from growth of 5.1 percent.

・Fixed-asset investment: To a rise of 12.6 percent from 12.8 percent previously.

・Retail sales: To growth of 10.7 percent from 12.2 percent.

Overall economic conditions are worsening because of a faster-than-expected slowdown ofexports and real estate investment, with the lowest indicators since the global financial crisis in2008, Ma Jun, the central 
bank's chief economist, wrote in the report.

"Recently, the nonperforming loan ratio has been rising and commercial banks have becomemore cautious about lending, especially
 to producers of coal, steel, construction materials andcompanies involved in export-oriented manufacturing and real estate," Ma said.

The PBOC did, however, forecast that the positive effects of already-announced policies willbecome evident starting in the third quarter.

Recoveries in the United States and European economies are likely to support China's exportrebound. In addition, the rise of housing
 prices since April will accelerate property investment,according to the report.

Major economic figures for May are scheduled to be released by the National Bureau ofStatistics on Thursday, and analysts' consensus
 is for some slight improvement.

Credit ratings agency Moody's Investors Service Inc released a report on Wednesday, sayingthat the number of companies in China in
 financial distress will rise as slower domesticeconomic growth and the government's reform agenda, intended to allow markets to play
 a"decisive" role, expose overstretched balance sheets in the corporate sector.

"But policy easing and government support will prevent rising corporate distress from escalatingto a level that would cause systemic risk
 to the onshore and offshore markets," it said.

It added: "Room is also available for a further loosening of monetary policy shouldmacroeconomic conditions continue to deteriorate, given
 that real lending rates and the reserverequirement ratio remain high."

Compared with other emerging markets, China has a more stable economic foundation, so theexpected move by the US Federal Reserve
 to raise interest rates will have merely a limitedimpact on the country's financial system, the PBOC report said.

However, capital outflows and currency depreciation in other emerging economies may cut China's exports, it said.

---Read More : www.daittosourcing.com