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 机构预测５月ＰＰＩ温和改善

家统计局６月９日将发布５月主要经济数据。根据此前多方预测，５月生产者 物价指数（ＰＰＩ）虽然肯定继续同比负增长，但是增速将有所放缓，预计同比增长 －２．５％左右。随着国际市场流动性增强，国内经济复苏势头延续，未来ＰＰＩ将 缓慢回升，此前有人预警的工业领域出现通货紧缩的可能性并不大。

从已经发布的预测来看，市场基本预期５月ＰＰＩ的同比增幅落于－２．５％至 －２．６％区间内。如交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟就称：５月国际 油价基本企稳，均值较４月略有上升，不过ＣＲＢ（路透商品研究局指数）中的金属 和工业现货指数仍有小幅下降。商务部重点监测４月前三周国内生产资料价格一周上 升两周下降：能源价格跌幅收窄，橡胶价格略有上升，有色金属与建材价格基本企稳 ，矿产品价格跌幅扩大。同时，４月国内制造业ＰＭＩ（采购经理人指数）中的购进 价格指数大幅回落至４０．１％，前期工业生产与消费数据表现也均弱于预期，说明 ５月ＰＰＩ仍有下行压力。综合预计，５月ＰＰＩ环比仍然为负，但幅度较４月收窄 ，考虑到翘尾因素回升０．４个百分点，测算ＰＰＩ同比约为－２．５％。

长江证券分析师邓二勇也表示，５月ＰＰＩ较４月有所稳定。各生资产品价格形 成震荡格局，整体来说还是供给充裕、需求不足的大环境。相比较而言，化工和有色 金属的表现相对强势，而矿产品、钢材则仍属于价格下行的重灾区。“我们预计５月 ＰＰＩ环比为－０．２％，折合同比依靠基数效应抬升至于－２．５％。”

从多方展望来看，后期ＰＰＩ的增长情况有望改善。唐建伟表示，当前外部经济 呈现周期性回暖，短期内输入性通胀和通缩压力均不大，国内经济回升放缓将是ＰＰ Ｉ持续弱势的主因。年内ＰＰＩ的回升幅度也取决于国内经济表现，预计随着经济的 企稳，ＰＰＩ将缓慢回升。

---德托（上海）全球采购服务有限公司